The Effect of Capital Structure and Liquidity on Profitability in Palm Oil Companies Listed on The Indonesia Stock Exchange (2021-2024 Period)
DOI:
10.47353/ecbis.v4i6.628Published:
2026-09-30Downloads
Abstract
This study aims to evaluate the effect of capital structure and liquidity on the profitability of palm oil companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2021–2024 period. Using a quantitative approach, a purposive sampling technique was employed, resulting in a sample of 9 companies (36 financial report observations). Data were analyzed using multiple linear regression in SPSS 25. The empirical findings reveal that capital structure (measured by DER) and liquidity (measured by CR) partially have a significant effect on profitability (ROA) ($p < 0.05$). However, the coefficient of determination ($R^2 = 0.044$) indicates that both independent variables explain only 4.4% of the variance in profitability, while the remaining 95.6% is influenced by unmodelled external factors. These results suggest that while prudent capital structuring and short-term liquidity management remain essential for operational stability, palm oil profitability is heavily dependent on broader macroeconomic dynamics and commodity price fluctuations
Keywords:
Capital Structure Debt to Equity Ratio Liquidity Current Ratio Profitability Return on Assets Palm Oil CompaniesReferences
Azhari, M., & Saputra, R. (2023). Pengaruh Struktur Modal terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 15(2), 112-123.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2020). Fundamentals of Financial Management (Concise 10th ed.). Boston, MA: Cengage Learning.
Daulay, P., Erlina, & Sadalia, I. (2024). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan struktur modal terhadap kinerja keuangan pada perusahaan sektor perkebunan yang terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 19(1), 55-67.
Ghozali. (2020). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21. Semarang: Badan Penerbit UNDIP.
Gitman, L. J. (2022). Principles of Managerial Finance (15th ed.). Pearson Education.
Hanafi, M. M. dan A. H. (2018). Analisis Laporan Keuangan., Edisi tujuh., UPP AMP YKPN, Yogyakarta.
Hani, S. (2023). Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Hasri, N. (2021). Struktur modal dan faktor-faktor yang memengaruhinya pada perusahaan manufaktur. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Terapan, 5(1), 55-68.
Hery. (2019). Analisis Laporan Keuangan : Integrated and Comprehensive Edition. Cetakan Ketiga. PT. Gramedia : Jakarta.
K. Fitradinata, M. R. Anes, M. I. Syah, M. Fadhli, & R. F. N. (2024). Konsep Dasar Manajemen Keuangan. Journal of Business Inflation Management & Accounting, 2(1).
Kasmir. (2020). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: RajaGrafindo Persada.
Khairunnisah, I. P. B. Y. & N. A. (2024). Manajemen Keuangan: Konsep, Fungsi, dan Pentingnya bagi Perusahaan. Indo‑Fintech Intellectuals, 4(5), 2374-2385.
Lestari, M., & Saputra, R. (2024). Pendekatan dalam penentuan struktur modal perusahaan: Teori dan praktik. Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 15(1), 21-33.
Mardiyanto, H. (2023). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Kedua. Jakarta: Kencana.
Munawir, S. (2020). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.
Nanang Martono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif. Jakarta. Rajawali Pers.
Nugroho, A., & Sari, D. (2022). Likuiditas, Solvabilitas, dan Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 13(1), 77-90.
Prasetyo, D., & Handayani, R. (2021). Faktor-faktor yang memengaruhi keputusan struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis Indonesia, 7(1), 34-45.
Pratiwi, A. N., Rakhimah, F. A., Nugraha, D. A., & Oktafia, R. (2024). Analisis Return On Asset (ROA): Tinjauan Literatur dan Implikasinya dalam Pengukuran Kinerja Keuangan Perbankan. Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Manajemen (JIEM). Retrieved from https://ejurnal.kampusakademik.co.id/index.php/jiem/article/view/1280.
Pratiwi, L. (2023). Likuiditas dan Leverage terhadap Profitabilitas Perusahaan Sektor Manufaktur di Indonesia. Jurnal Akuntansi Indonesia, 9(2), 55-67.
Putra, A., & Sari, D. (2021). Pengaruh Likuiditas dan Leverage terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(2), 115-124.
Putri, R. A., & Hidayat, M. (2022). Pengaruh struktur modal, likuiditas, dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 15(2), 112-124.
Rahmadani, S. (2024). Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Perkebunan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Keuangan, 12(1), 21-33.
Rahmawati, D. (2024). Analisis Struktur Modal dan Profitabilitas pada Perusahaan Perkebunan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 18(2), 98-110.
Ramadhan, A. (2021). Analisis struktur modal dan implikasinya terhadap kinerja keuangan perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi, 9(2), 112–123.
Rose, P. S., Hudgins, S. C., & McDonald, K. (2023). Liquidity management and financial performance: An international perspective. Journal of Financial Economics, 148(3), 512-528. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2023.05.004.
Santoso, A., & Rahmawati, N. (2023). Analisis pengaruh likuiditas, struktur modal, dan pertumbuhan penjualan terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur di BEI. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan, 14(3), 201-213.
Santoso, B., & Pratiwi, N. (2023). Profitabilitas sebagai Determinan Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 21(3), 201-213.
Sari, N. L., & Nugroho, H. (2021). Struktur Modal dan Profitabilitas pada Perusahaan Publik di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 11(3), 144-156.
Sartono, A. (2022). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. Edisi ke-10. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Setiawan, I. (2021). Analisis Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sektor Perdagangan di BEI. Jurnal Manajemen Bisnis, 7(2), 34-46.
Sinta, N. (2020). Struktur modal dan implikasinya terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 18(2), 145-156.
Sirait, M. (2020). Analisis Kinerja Keuangan: Teori dan Aplikasi Return on Asset. Jakarta: Penerbit Ekonomi Nusantara.
Sriyanto, Y. A., Nugroho, B., & Pratiwi, L. (2023). Profitabilitas, struktur modal, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan sektor makanan dan minuman. Jurnal Manajemen dan Bisnis Indonesia, 9(2), 88-99.
Sudana, I. (2019). Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan: Pengaruhnya terhadap Manajemen Laba. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 14(2).
Sugiyono. (2020). Metode Penelitian Kualitatif. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kualitatif: untuk penelitian yang bersifat eksploratif, interpretatif, interaktif, dan konstruktif (Edisi 3, Cetakan 6). Bandung: Alfabeta.
Sujarweni, V. W. (2021). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Widiarti, S. (2020). Analisis struktur modal dalam pengambilan keputusan pendanaan perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 12(1), 77-89.
Widnyana, P. A., Gunadi, I. G. N. B., & Gama, A. W. S. (2025). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan industri perbankan yang terdaftar di BEI periode 2020-2023. EMAS, 6(4), 924-935. https://doi.org/10.36733/emas.v6i4.8158.
Wijaya, H. (2022). Analisis Profitabilitas sebagai Ukuran Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 14(1), 45-57.
Wulandari, S., & Widyastuti, D. A. (2023). Analisis pengaruh likuiditas, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 12(2), 45-57.
Wulandari, A. (2022). Struktur Modal dan Kinerja Keuangan pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 14(4), 201-213.
Yuliani, R., & Putra, M. (2025). Likuiditas dan Profitabilitas pada Perusahaan Perkebunan yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ekonomi Terapan, 10(1), 65-77.
Yusuf, A., & Harahap, M. (2025). Pengaruh Struktur Modal terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Kelapa Sawit. Jurnal Riset Manajemen, 20(1), 89-101.
Zulviana, S. (2024). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan sektor manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, Audit, dan Sistem Informasi Akuntansi, 10(1), 33-45.
License
Copyright (c) 2026 Uhud Darmawan Natsir, Nurul Hidayah, Annisa Paramaswary Aslam, Anwar Ramli, Anwar
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Downloads
How to Cite
