The Effect of PER, DER, and CR on Firm Value: The Moderating Role of Firm Size in Indonesian Industrial Sector Companies
DOI:
10.47353/ecbis.v4i5.458Published:
2026-07-05Downloads
Abstract
This study aims to analyze the effect of Price Earning Ratio (PER), Debt to Equity Ratio (DER), and Current Ratio (CR) on firm value, with firm size as a moderating variable, in industrial sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2022–2024 period. This study employed a quantitative approach with an associative method. The data used were secondary data obtained from companies’ annual financial reports. The sample was determined using purposive sampling, resulting in 44 companies with a total of 132 firm-year observations. The data were analyzed using Moderated Regression Analysis (MRA), supported by classical assumption tests, correlation coefficient analysis, coefficient of determination analysis, simultaneous testing, and partial testing. The results of the moderation model show that firm size has a positive and significant effect on firm value, with a significance value of 0.043. Meanwhile, PER, DER, and CR do not have a significant effect on firm value after firm size and the interaction variables are included in the model. The moderation test results indicate that firm size is unable to moderate the effect of PER, DER, and CR on firm value, as all interaction variables have significance values greater than 0.05. Although PER has a positive and significant effect on firm value in the first model, this effect is no longer significant in the moderation model. The coefficient of determination in the moderation model is 12.1%, indicating that the model’s ability to explain variations in firm value remains limited. These findings indicate that firm size is a more dominant factor in explaining firm value than PER, DER, and CR in the moderation model.
Keywords:
Firm Value Price to Book Value Price Earning Ratio Debt to Equity Ratio Current Ratio Firm SizeReferences
Anjani, P. (2024). Pengaruh return on assets, debt to equity ratio terhadap nilai perusahaan dengan firm size sebagai variabel moderasi: Studi pada perusahaan sub sektor properties & real estate yang terdaftar di BEI periode 2018–2022.
Arrafi, M. (2019). Analisis kepemilikan institusional, return on equity (ROE), debt to equity ratio (DER), dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada saham perusahaan sektor property periode tahun 2013–2017. El Dinar, 7(1), 66.
Atrianingsih, S., & Nyale, M. H. Y. (2022). Pengaruh debt to equity ratio (DER) dan return on asset (ROA) terhadap nilai perusahaan dengan sales growth sebagai variabel moderasi. JIIP: Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, 5(7), 2700–2709.
Budiman. (2021). Manajemen pengembangan wilayah. FISIP UIN SGD Press.
Desi, D. E., & Baviga, R. (2024). Pengaruh return on asset dan current ratio terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi pada perusahaan sub sektor transport yang terdaftar di BEI. Jurnal Bina Bangsa Ekonomika, 17(1), 398–413.
Desmond, W. (2020). Analisis fundamental saham. CV Andi Offset.
Fahmi, I. (2020). Analisis laporan keuangan (H. Dimas, Ed.). Alfabeta.
Febrian, L. A., Sunarto, A., & Elwardah, K. (2022). Pengaruh return on assets (ROA), debt to equity ratio (DER), dan current ratio (CR) terhadap nilai perusahaan pada Jakarta Islamic Index 70. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 10(2), 991–1002.
Fitriati, F., & Nurulrahmatiah, N. (2021). Pengaruh return on assets dan debt to equity ratio terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di LQ-45 periode 2015–2019. Jurnal Manajemen & Organisasi Review, 3(1), 68–77.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS (Edisi 9). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Herlina, V. (2019). Panduan praktis mengolah data kuesioner menggunakan SPSS. PT Elex Media Komputindo.
Hutapea, D. O., Zebua, E. W., & Hayati, K. (2021). Pengaruh kinerja keuangan, earning per share, price earning ratio, dan current ratio terhadap nilai perusahaan. Jambura Economic Education Journal, 3(2), 61–71.
Indrayani, N. K., Endiana, I. D. M., & Pramesti, I. G. A. A. (2021). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, kebijakan dividen, akuntansi lingkungan, leverage, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 3(1).
Kasmir. (2017). Analisis laporan keuangan (Edisi ke-10, Cetakan ke-8). PT RajaGrafindo Persada.
Kasmir. (2022). Analisis laporan keuangan (Edisi revisi). PT RajaGrafindo Persada.
Listyawati, I., & Kristiana, I. (2021). Pengaruh return on equity, current ratio, size company, dan debt to equity ratio terhadap nilai perusahaan. MAKSIMUM: Media Akuntansi Universitas Muhammadiyah Semarang, 10(2), 47–57.
Munawar, M. (2022). Penguatan komite pembelajaran dalam implementasi Kurikulum Merdeka pada pendidikan anak usia dini. Tinta Emas: Jurnal Pendidikan Islam Anak Usia Dini, 1(1), 65–72. https://doi.org/10.35878/tintaemas.v1i1.390
Nurindrayani, A., & Indrati, M. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan price earning ratio terhadap nilai perusahaan. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 5(5), 2156–2165.
Nurmansyah, A., Kristianto, G. B., & Saraswati, E. (2023). Pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan melalui corporate governance pada industri perbankan di Indonesia. Applied Research in Management and Business, 3(1), 1–13.
Nurwida. (2017). Peningkatan keterampilan berbicara melalui metode story telling untuk siswa sekolah dasar. https://journal.uny.ac.id/index.php/cope/article/view/13038/pdf
Rafani, H., & Ferdian. (2023). Analisis pengaruh net profit margin, debt to asset ratio, current ratio, dan total asset turnover terhadap harga saham perusahaan indeks MNC36. Journal of Global and Multidisciplinary, 1(4).
Savira, M., & Ferdian, R. (2024). Pengaruh current ratio, debt to equity ratio, dan return on equity terhadap nilai perusahaan. JIBEMA: Jurnal Ilmu Bisnis, Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi, 1(4), 274–285.
Siregar, S. (2017). Statistika parametrik untuk penelitian kuantitatif: Dilengkapi dengan perhitungan manual dan aplikasi SPSS versi 17. Bumi Aksara.
Siregar, S. (2018). Statistik deskriptif untuk penelitian: Dilengkapi perhitungan manual dan aplikasi SPSS versi 17. RajaGrafindo Persada.
Sugiyono. (2020). Metode penelitian kualitatif. Alfabeta.
Utami, P., & Welas, W. (2019). Pengaruh current ratio, return on asset, total asset turnover, dan debt to equity ratio terhadap nilai perusahaan: Studi empiris pada perusahaan manufaktur sub sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015–2017. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 8(1), 57–76.
Wansani, S. D. (2022). Pengaruh price earning ratio, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel moderasi: Studi pada perusahaan sub sektor otomotif dan komponen yang terdaftar di BEI periode 2018–2020 [Skripsi, Universitas Putra Bangsa].
Wijaya, N. S., & Fitriati, I. R. (2022). Pengaruh likuiditas, ukuran perusahaan, profitabilitas, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 4(12), 5606–5616.
License
Copyright (c) 2026 Olifvia Maharany Sitorus, Edy Suryadi
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Downloads
How to Cite
